Relatório 02 - Projeções do Custo do Financiamento das Empresas

O Cenário macroeconômico de referência do CEMEC Fipe contém projeções das principais variáveis econômicas e financeiras formuladas a partir de cenários de mercado divulgados por entidades nacionais e estrangeiras1 utilizadas nos modelos de projeção das curvas de juros e dos custos de financiamento das empresas.

1. CENÁRIO INTERNACIONAL: MAIS INFLAÇÃO, MENOS CRESCIMENTO
a) Inflação e taxas de juros
i. Preços de commodities
O aumento dos preços de commodities, resultado da desorganização das cadeias de oferta defrontando-se com a recuperação da demanda pós-pandemia e agravada com a guerra da Ucrânia no início de 2022 perdeu força ao longo deste ano com a redução das expectativas de crescimento da economia mundial, com aceleração da inflação, elevação das taxas de juros e alguma regularização de cadeias de oferta, preços de commodities apresentam queda já em meados de 2022. Apesar do elevado grau de incerteza do cenário mundial, entidades internacionais2 tem adotado projeções de queda de preços das principais commodities3 em 2023, que certamente será fator favorável à queda da inflação naquele ano. O cenário de referência do CEMEC Fipe adota a projeção de queda anual do CRB Index de (-) 6,3% em setembro de 2023 e de (-) 8,8% em dezembro de 2023. (Gráfico 01), com base na projeção de preços de commodities do Banco Mundial divulgada em outubro de 2022, reproduzida na Tabela 01